曾经回售的可转债

  • 可转债回售是什么意思?

    可转债回售是指可转债投资者有权将持有的可转债卖回给发行可转债的上市公司的权利。

  • 参加可转债的回售会亏本么?

    可转债是由上市公司发行,可以转换成公司股票的债券,可转债最大特点具有“债券+期权(股票)”的属性。
    首先要明确一下概念,只有在面值100元及以下,或者在回售价及以下买入的持有者,才能100%保底。回售价相当于一个可转债的保护价,一般比面值100元略高0.5~3元。
    为什么可转债100%能保底?因为这是合同规定的。
    从本质上说,可转债就是一个另类的债券。所有债券都有一个约定的还款兑现日期和约定利率,以及本金归还日期。
    所以,所有债券(当然包括可转债),都在合同中写明了:持有人买了我的债券,等于我向您借了多少年(比如5年、6年)的钱,在这几年当中,每年我都会给你利息(多少不等,1%到8%、9%的都有),然后,等到到期以后我肯定要把本金100%归还给您。
    如果不还怎么办?
    那可不是拍拍屁股就能走人。这是合同,是契约,是受法律保护的!想赖账?不用法院发话,证监会先会上门拍桌子的。还不起?不是还有公司资产吗?不是还有上市公司的股票吗?依照法律要统统拿出来还账的!
    事实上,这一幕在中国可转债市场上从来没有发生过

  • 可转债投资的可转债投资的优势

    可转债作为一种介于普通债券与普通股票之间的混合证券,首先其作为公司债券来说可以还本付息保证本金的安全;其次投资者拥有在转股期内按转股价格将其转换为基准股票的权利,从而可在基准股票市价超过转股价后的上涨中享受高于普通债券的收益。因此,对投资者而言,可转债是一种兼顾收益和风险的理想的投资工具,投资可转债具有一定优势。
    (一)可转债投资具有“进可攻、退可守”的优势。可转债对投资者来说是“有保证本金的股票”。如果发行公司业绩增长良好,股票价格上涨,投资者可以将可转债转换为基准股票,获得出售股票的收入或获得股息收入,以分享股价上涨带来的超额回报;如果股票价格下跌,投资者可以持有可转债至到期日获得稳定的本金与票面利息收益,或执行回售权回售给发行公司,领取利息补偿金的保底受益。
    (二)可转债在股市上涨时有接近于股票的回报率。普通债券的票面利率一般情况下是固定的,比如2000年发行的鞍钢转债,当时发行的普通债券收益大概每年在4%左右,而鞍钢转债上市半年之内曾经高达151元,这样投资者就获得了50%的收益。因此,相对普通债券而言,可转债具有比较大的收益上涨空间。这是因为一方面可转债发行时溢价较低。目前由于一级市场融资困难,不少上市公司急于成功融资,在可转债条款上给予投资者较多优惠,像不少可转债的发行转换溢价只有象征性的0.1%,而美国大多可转债发行时的溢价达到30%左右,这使得投资者很容易通过行使转换权获得基准股票上涨的收益。另一方面由于可转债对于很多投资者来说是一种比较新的投资品种,并且规模一般较大,流动性较差,在一定程度上受到冷遇,故其总体定价仍然比较低。但当可转债的转换价值体现出来的时候,其价格就会较大幅度的上涨。
    (三)可转债在股市下跌时则显示出良好的抗跌性。比如2000年发行的机场转债,上海机场公司发行转债以后,其股票由9.55元最低跌到过 7.76元,下跌了23%;而其转债上市后最低跌到96.9元,只下跌了4%。可见可转债相对股票来说具有很强的抗跌性。这是因为一方面可转债的债券本身价值较高,如果股票价格大幅下跌,可转债价格只会跌到具有相应利息的普通债券的价格水平。另一方面,可转债发行人一般不打算把融到的资金还给投资者,而更希望持有者把可转债转换成股票,这使得发行人在基准股票市价下跌到一定幅度时较积极地向下修正转股价来促使投资者把可转债转换成股票。
    此外,可转债还为持有者提供了间接购买股票的手段,并且这种加大企业控制权的方法较为隐蔽。通常情况下,先购买可转债然后转换成股票的成本低于公开收购企业股票的价格。在争夺企业控制权的股东争斗中,可转债的上述优势尤显重要。

  • 可转债回售的基本介绍

    当可转换公司债券的转换价值远低于债券面值时,持有人必定不会执行转换权利,此时投资人依据一定的条件可以要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格收回可转换公司债券。为了降低投资风险吸引更多的投资者,发行公司通常设置该条款。它在一定程度上保护了投资者的利益,是投资者向发行公司转移风险的一种方式。回售实质上是一种卖权,是赋予投资者的一种权利,投资者可以根据市场的变化而选择是否行使这种权利。

  • 可转债回售和提前赎回条款里(含当期利息)的意思 以南山转债为例,公司股票在任何连续30个交易日的收

    可以按照104元卖给公司,也可继续持有等待。

  • 可转换债券中设计回售条款的主要目的是为了保护公司的利益。( )

    错误
    答案解析:
    [解析]
    可转换债券中设计回售条款的主要目的是为了保护投资人的利益。

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